Los gestores de fondos se han mostrado optimistas con respecto al algodón, ya que el aumento vertiginoso de los precios del petróleo, vinculado a la guerra en Irán, incrementa el atractivo de la fibra natural frente a las sintéticas, cada vez más caras.
Según datos publicados el viernes por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (Cftc), las posiciones largas en algodón de Nueva York superaron a las cortas en 16.825 contratos durante la semana que finalizó el 14 de abril. Esto revierte una posición neta corta sostenida desde abril de 2024.
Fertiglobe afirma que los precios de los fertilizantes nitrogenados pueden seguir al alza
La guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán ha elevado los precios de la energía y, con ellos, el costo de las fibras sintéticas derivadas del petróleo, como el poliéster y el nailon. Este cambio está mejorando la competitividad del algodón, según Bin Hui Ong, analista de materias primas de BMI (una unidad de Fitch Solutions), cuyos futuros más activos han experimentado un alza durante las últimas seis semanas.
Las fábricas asiáticas, en particular, dependen en gran medida de la región del Golfo Pérsico para obtener la materia prima utilizada en las fibras químicas, y el aumento de los costos podría obligar a los fabricantes textiles a ajustar sus mezclas para incorporar más algodón.
Los riesgos de suministro también están impulsando el alza, ya que el aumento de los costos de los fertilizantes, derivado del conflicto, amenaza con limitar la siembra y reducir la producción en el próximo ciclo agrícola. Se prevé que el mercado mundial del algodón registre un déficit de aproximadamente 295.000 toneladas en la temporada 2026-27, según las previsiones de la firma de análisis Cotlook de marzo, y la sequía persistente en la principal zona algodonera de Estados Unidos ha avivado la incertidumbre sobre la producción del país.
Los futuros del algodón han subido cerca de 22% desde el inicio de la guerra y cotizan cerca de máximos de dos años. Según Ong, este repunte podría mantenerse incluso si los precios del crudo bajan.
Sin embargo, los precios se moderaron el lunes tras tres sesiones consecutivas de subidas. Las lluvias en parte del cinturón algodonero estadounidense pueden considerarse un alivio limitado, mientras persisten las preocupaciones por la sequía, según Raphael Bulascoschi, analista de inteligencia de mercado de StoneX.
La nueva posición neta larga, que fue la más alcista en aproximadamente dos años, se produce después de que las posiciones largas aumentaran a 56.736 lotes y las posiciones cortas cayeran a su nivel más bajo en 23 meses, según datos de la Cftc.
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